发布时间:2023-09-23 18:47:33浏览数:
动作“口罩第一股”道恩股份（002838.SZ）正在资历过“狂欢”后，不单功绩曰镪瓶颈，股价也连接低迷。2022年闭，公司就曾因收购青岛周氏，而被囚禁下发闭切函。现而今，正在2023年功绩未有改良的期间，道恩股份竟又预备斥资9700万收购一家停产企业，这葫芦里结果卖的什么药？
平素今后，上市公司收购亏空资产是囚禁层闭切的要点。针对标的公司广东当代亏空雷竞技RAYBET、停产这一情景，蓝鲸财经致电道恩股份，电话无人接听。
9月18日晚，道恩股份告示称，公司召开董事会附和收购广东当代工程塑料有限公司（以下简称“广东当代”）100%股权，贸易价值为9700万元。同日，道恩股份与广东当代控股股东HDC当代EP株式会社签署了《股权让渡订交》。
值得一提的是，此次道恩股份近亿元溢价收购的广东当代，其非但三年连接亏空，况且公司还停产裁人。
告示显示，广东当代建树于2002年，法定代表人工KIM TAESANG，首要坐褥筹划各类高本能特地塑料成品。目前，HDC当代EP株式会社持有广东当代100%股权。
然而，依照评估申诉显示，因为受到疫情、原原料价值上涨等商场境遇多方面影响，广东当代连气儿亏空。2022年5月28日，广东当代发表了《经济性裁人计划》，彼时公司人数34人（正式职工29人，劳务调派5人），同年6月30日公司停产。截至2023年5月31日，经济性补充合计辞退27人，收拾部长被调动至当代（三河）工程，残剩正式职工1人留守公司雷竞技RAYBET。别的，广东当代后期不会收复坐褥，目前处于股权出售阶段。
而2022年度，广东当代生意收入为3916.14万元，净利润为-1513.67万元。与此同时，本年1-5月广东当代竣工生意收入0元，净利润仅25.72万元。昭彰，广东当代的财政近况并不是很好。
此次收购，道恩股份对广东当代采用了资产根源法举办评估雷竞技RAYBET，缘由是广东当代正在评估基准日处于停产形态，尚未确定另日发达倾向，另日收益难以预测，故不适宜采用收益法举办评估。
固然标的资产连亏还处于停产形态，但道恩股份此次收购仍给出了必然的溢价。经资产根源法评估，广东当代净资产账面值为5726.82万元，评估后净资产为9700.15万元，增值额为3973.33万元，增值率为69.38%。
道恩股份以为，广东当代的主生意务为改性塑料，与公司属于统一行业。本次贸易有利于公司优化家产区域构造，擢升公司归纳角逐力，鼓吹公司的筹划发达，合适公司战术发达计议，对付公司另日永久发达起到优越鼓吹影响。
对付收购资金由来，道恩股份称本次贸易将应用自有资金，不会影响公司寻常坐褥筹划行为。截至本年上半岁晚医用口罩，道恩股份账上货泉资金约为3.97亿元。固然道恩股份账上货泉资金较为丰裕，不过平素今后上市公司收购亏空资产的合理性和须要性也是囚禁闭切的要点。
材料显示，道恩股份于2017年1月正在深交所上市，公司主营热塑性弹性体、改性塑料和色母粒、熔喷料等效力性高分子复合原料。其产物渊博利用于汽车交通、家电通信、医疗卫生、航天航空、大消费等范畴。
截至2023年中报，道恩集团有限公司（以下简称“道恩集团”）为道恩股份第一大股东，持有公司44.22%的股份。道恩集团于1991年建树，现已造成化塑交易雷竞技RAYBET、高分子新原料、钛白粉、当代物流、煤炭工贸、金融效劳、其他家产等主辅家产协同发达的格式。
上市初期，道恩股份的经生意绩平素稳步擢升。公司生意收入从2017年的9.34亿元一同上升至2019年的27.35亿元，归母净利润也由9379.78万元增加至1.66亿元。
卓殊是2019年，道恩股份生意收入同比增加了100.76%，竣工营收翻倍。这首如果因为2018年公司傍上了大客户海尔集团。2018年11月，道恩股份以2.58亿元收购了海尔新材80%的股份，而海尔新材剩下的20%的股份则正在青岛海尔集团手中医用口罩，是以海尔新材归并到道恩股份之后，直接给道恩股份带来了来自海尔集团超10亿元的营收。
值得一提的是，熔喷料是坐褥熔喷无纺布的首要原原料，熔喷无纺布则被称为医用口罩的“心脏”，而道恩股份的主营产物之一即是熔喷料。2020年，因为口罩终端商场需求发作，道恩股份也赚得盆满钵满。当年，道恩股份竣工生意收入44.22亿元，同比增加61.67%；归母净利润为8.55亿元，同比增加幅度高达414.51%。
本质上，正在道恩股份上市之初，公司就将召募到的资金进入到了进一步扩产项目中，而受疫情影响，口罩需求暴增，道恩股份当年又通过刊行可转债投资了年产12万吨的高分子新原料项目作战，估计将新增12万吨改性塑料产能。
正在不休夸大产能的同时，道恩股份也面对着一个棘手的题目，跟着改性塑料类及色母类产物的扩张，公司的毛利率不休下滑，其净利率的安祥性也备受挑衅。正在道恩股份归并海尔新材之后的几年内，改性塑料类产物的出售占比皆正在八成把握。只然而，该产物毛利率却由2019年的14.17%下滑至2022年的8.34%，这也拉低了道恩股份满堂的毛利率，公司毛利率由2019年的16.91%降低至2022年的9.76%。
跟着疫情逐渐获得支配医用口罩，熔喷料等商场需求削减、供应增加，道恩股份的经生意绩大幅下滑雷竞技RAYBET。先是2021年道恩股份的营收与净利润增速双双崭露了下滑，之后2022年，公司正在营收增加6.21%的情景下，其归母净利润却同比削减了32.64%。不难浮现，动作一家新原料公司，此前道恩股份正在疫情影响下熔喷料产物需求发作医用口罩，给公司带来了功绩暴增。但2022年今后，道恩股份盈余技能初阶走下坡途。
正在2022年功绩的功绩声明会上，亦有投资者提出了质疑“营收上了一个台阶，利润怎样反而下了一个台阶？”。道恩股份的董事擅长晓宁疏解称，2022年公司处于完整构造的环节光阴，血本开支较高，影响了公司正在利润端的浮现。本年，公司多个项目新产物新产能将接续开释。
只然而2023年今后，道恩股份的功绩仿佛仍未有发展，公司功绩不断下行。本年上半年，道恩股份竣工生意收入22.39亿元，同比削减1.03%；竣工归母净利润为6527.07万元，同比削减29.51%。
2022年12月31日，道恩股份告示称，公司谋略收购青岛周氏塑料包装有限公司（以下简称“青岛周氏”）51%的股权，策划通过现金办法向青岛周氏增资6124万元。本次增资实现后，青岛周氏将成为道恩股份的控股子公司。
彼时道恩股份就呈现，收购有利于公司进一步延长家产链，优化公司营业构造，擢升公司归纳角逐力，对付公司另日永久发达起到优越鼓吹影响。只然而，2022年前三季度青岛周氏净利润为负，同时2020年今后正在营收逐年增加的情景下其筹划行为发生现金流量净额也正在逐年低重，况且评估预测还以为2022年第四序度及从此年度青岛周氏将竣工盈余。
当然，上述收购也遭到了囚禁层闭切。深交所请求道恩股份声明增资青岛周氏是否有帮于优化公司已有营业构造，以及青岛周氏2022年前三季度净利润为负值的缘由，且评估预测以为2022年第四序度及从此年度青岛周氏将竣工盈余的合理性。
说起来，从2020年2月3日至3月6日，道恩股份曾以368%的涨幅成为A股商场的“口罩第一股”，彼时公司实控人于晓宁、韩丽梅鸳侣的身价仅一个多月就扩张了百亿元。正在2021胡润环球富豪排行榜中，于晓宁、韩丽梅鸳侣更是以80亿元的家当值首度上榜。
正在股价暴涨之际，道恩股份迎来了股东减持策划。据蓝鲸财经不全部统计，仅2020年当年韩丽梅累计减持了1180.05万股，累计套现3.93亿元。
然而三年事后，道恩股份不单功绩不如意，其股价浮现也不睬念。自本年3月底今后，道恩股份股价振撼下行，还正在8月25日盘中抵达过12.92元/股的年内低点。面临公司股价走低态势，道恩股份也正在9月18日晚间披露了一份回购策划，公司拟以8000万-1亿元回购股份，用于施行员工持股策划或股权饱励，回购价值不赶过16元/股雷竞技RAYBET。
然而，道恩股份的收购策划连同股份回购策划都未能正在二级商场上翻出浪花，从9月19日初阶，公司股价连气儿三天走低。近亿元收购停产企业“口罩第一股”路恩股份急雷竞技RAYBET于脱困
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